От «Мы все умрём!» до эйфории

И всё же, что нас ждёт?
За последние дни мировой рынок нефти демонстрировал тенденцию к спаду, и в роли сдерживающего фактора для биржевых котировок играли данные по запасам нефти США: за неделю их объем увеличился на 1,3 млн баррелей, или на 0,3%, до 443,2 млн баррелей. В результате цены на нефть крутятся возле отметки 64 доллара за баррель.
Корреспондентка газеты «Неделя» расскажет обо всем подробно.
Эксперты Bloomberg связывали небольшой рост нефтяных цен в последние дни с имеющимися у США разведданными о возможной подготовке Израиля к ударам по ядерным объектам Ирана, однако пока достоверность этой информации не подтверждается официальными источниками. Более того, нынешнее руководство в Тегеране проявляет склонность к компромиссам, и вероятность эскалации нового витка противостояния сегодня довольно низка. Тем более, что неделю назад цены на нефть отыграли вниз на 3% на фоне растущих ожиданий заключения соглашения между Ираном и США. Так, 15 мая президент США Дональд Трамп заявил в Дохе, что Вашингтон и Тегеран близки к подписанию соглашения по ядерному вопросу. «Заключение такой сделки резко увеличит вероятность того, что нефтяной рынок столкнется с существенным избытком предложения позднее в этом году, особенно с учетом планов наращивания добычи ОПЕК+», - полагает главный аналитик A/S Global Risk Management Арне Лохманн…
Всё это актуализирует разговоры о судьбе нефтяных цен. И диапазон тут большой – от «Мы все умрём с голоду!» до равнодушного отношения. Что же происходит, чего нам с вами ждать? Давайте разбираться вместе…
Нефтегорки укатают кого угодно
Цены на нефть лихорадит из-за различных факторов, включая спрос и предложение, геополитические события, а также экономические показатели. Например, резкий рост производства в США и неожиданное решение ОПЕК+ увеличить добычу могут привести к падению цен. С другой стороны, рост спроса в Европе и Китае, а также сокращение добычи в США могут способствовать повышению цен.
С весны ведущие нефтяные биржи мира находятся под ощутимым давлением тарифной войны США с Китаем, ЕС и другими экономиками мира, что уcиливает «медвежьи» тренды на рынке. По данным же Bloomberg, восемь ключевых стран-участниц соглашения ОПЕК+ в эти дни обсуждают возможность очередного увеличения добычи нефти в июле. Небольшой подъем нефтяных цен наблюдался в начале мая на фоне индо-пакистанской войны, также ряд экспертов связывают текущее подорожание нефти марки Brent с информацией о возможной подготовке Израиля к ударам по ядерным объектам Ирана. Но в целом на нефтяном рынке предложение пока еще обгоняет спрос. Тем не менее, в случае сохранения среднегодовых цен на нефть на текущем уровне Азербайджан сможет завершить 2025 год без особых потерь.
Ключевой экономический фактор, влияющий на нефтяные цены, связан с политикой восьми ведущих стран-участниц соглашения ОПЕК+, обсуждающих возможности очередного увеличения добычи нефти в июле, что позволит наращивать производство уже третий месяц подряд. Согласно данным агентства Bloomberg, рассматривается вариант повышения добычи на 411 тысяч баррелей в сутки — это втрое больше первоначальных планов и эквивалентно примерно 1% от текущего объема добычи ОПЕК+. Однако окончательное решение должно быть принято на встрече 1 июня (в это воскресенье). Вероятность подобного решения достаточно высока, и многие аналитики предсказывают «медвежий» прогноз для рынка в текущем году.
Тенденция спада нарастает
С тех пор как участники картеля впервые объявили об этих планах, уже в апреле-мае наблюдается ощутимый спад нефтяных цен, при этом в ОПЕК+ заявляют, что увеличение поставок направлено на удовлетворение растущего спроса. Как следует из майского отчета ОПЕК, мировой спрос на нефть в 2025 году может вырасти на 1,3 млн баррелей в сутки (б/с), такой же прирост ожидается и в 2026 году. В абсолютном значении спрос на нефть в мире в 2025 году может составить 105 млн б/с, а в 2026 году — 106,28 млн б/с. Эксперты указывают на еще один возможный мотив, подталкивающий ОПЕК+ к наращиванию добычи: существует вероятность негласной сделки между картелем и президентом США Дональдом Трампом по контролируемому наращиванию добычи. Неожиданный рост поставок от ОПЕК+ в апреле нанес жестокий удар по ценам на нефть и отбросил их к четырехлетним минимумам, и этот шаг весьма «своевременно» совпал с пиковой фазой объявленных США торговых войн.
Несмотря на это, цены на нефть марки Brent и WTI выросли на этой неделе примерно на 1,5%. Настроения на рынке нефти улучшились после того, как США и Китай, два крупнейших потребителя нефти и экономики мира, договорились о 90-дневной паузе в торговой войне, во время которой обе стороны существенно сократят торговые пошлины. Однако аналитики BMI, подразделения Fitch Solutions, в своем исследовании отметили, что «хотя 90-дневный период затишья оставляет двери открытыми для дальнейшего прогресса в снижении торговых барьеров с обеих сторон, неопределенность относительно долгосрочной торговой политики будет ограничивать потенциал роста цен.
В то же время эксперты Goldman Sachs Group Inc. полагают, что Организация стран-экспортеров нефти и ее партнеры приостановят дальнейшее повышение добычи после согласования увеличения на июль. В частности, восемь ключевых стран ОПЕК+ проведут видеоконференцию 1 июня, чтобы урегулировать дальнейшие уровни добычи, также альянс из 22 стран нефтяного соглашения организует ряд виртуальных встреч 28 мая для пересмотра базовых квот на добычу на 2025 и 2026 годы. Говоря о высокой вероятности нахождения компромисса между ОПЕК+ и США, следует не забывать, что критическая цена для многих американских производителей сланцевой нефти — $62 за баррель американского сорта нефти WTI. По оценкам экспертов S&P Global, дальнейшее снижение нефтяных цен до планки в $50 может привести к сокращению добычи в США более чем на 1 млн б/с и, по сути, введя в ступор весь американский сектор сланцевой добычи.
Наращивание добычи нефти также используется в качестве инструмента в отношении стран-участниц ОПЕК+, нарушавших в последний период соглашения по квотам. Так, Саудовская Аравия и ряд других стран картеля предупредили на последней встрече Казахстан и Ирак принять больше усилий для соблюдения договоренностей по национальным квотам, в противном случае картель может обеспечить дальнейшее увеличение добычи, ощутимо обвалив цены.
Азербайджан отстаёт, но пытается догнать
Увы, в плане выполнения национальных квот по нефтедобыче Азербайджан не только не превышает их, но и находится в дефицитной зоне. Из-за постоянного падения нефтедобычи, согласно ежемесячному отчету Международного энергетического агентства (МЭА), добыча нефти в Азербайджане в апреле отставала от плана в рамках сделки ОПЕК+ на 0,07 млн б/с. Ранее ОПЕК в своем ежемесячном отчете сообщил, что среднесуточная добыча нефти в Азербайджане в апреле составила 0,468 млн б/с, и отставание от квоты составило 0,083 млн б/с…
Добавим к нашему снижению нефти и то, что прошедший апрель стал худшим месяцем для нефти за последние три года. Давление на рынок усилилось на фоне роста поставок от ОПЕК и эскалации торговой напряжённости при президенте США Дональде Трампе, что негативно сказалось на настроениях инвесторов и усилило спад в отрасли. Так что 2025 год может стать третьим подряд годом падения доходов крупнейших нефтяных компаний. Скорректированная чистая прибыль ExxonMobil, Shell, TotalEnergies, Chevron и BP снизилась почти на $90 млрд с 2022 по 2024 год. На фоне снижения цен нефтяные компании во всём мире сокращают инвестиции. «Мы ожидаем, что в этом году мировые расходы на разведку и добычу нефти упадут впервые с 2020 года», — заявил аналитик Wood Mackenzie Фрейзер Маккей.
Некоторые эксперты прогнозируют, что во второй половине 2025 года средняя цена на Brent может оказаться более чем на 20% ниже прошлогоднего уровня в $81 за баррель. По данным Bloomberg, обвал нефтяных цен может стать крупнейшим с 1988 года, когда начались торги фьючерсами на нефть.
«Политика поставок альянса ОПЕК+ — возможно, самый значительный риск для цен на нефть, — отметил аналитик Commonwealth Bank of Australia Вивек Дхар. — Рынки обоснованно обеспокоены тем, что ОПЕК+ может снова добавить больше поставок, чем планировалось». Впрочем, в Международном энергетическом агентстве (МЭА) не исключили, что ОПЕК+ в ближайшей перспективе сможет пересмотреть свою политику относительно дальнейшего наращивания добычи из-за изменения экономической конъюнктуры в связи с торговыми войнами.
Так или иначе, но пока большинство экспертов склоняется к мысли, что в 2025 году среднегодовые цены на нефть Brent сохранятся в коридоре 62–65 долларов за баррель. Согласно опубликованному в начале мая прогнозу Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США, прогноз средней стоимости Brent в текущем году составит $65,85 за баррель, ранее этот показатель оценивался на уровне $67,87.
Приведенные цифры несколько ниже заложенной в госбюджете Азербайджана на 2025 год нефтяной цены на уровне $70 за баррель: вполне вероятно, что для уравновешивания бюджета в правительстве могут секвестировать часть второстепенных расходов казны. Тем не менее емкие золотовалютные резервы и пока еще профицитный платежный баланс позволят нашей стране пройти нынешний период без особых потерь. Не стоит упускать из виду, что отечественная экономика сегодня на две трети формируется отраслями, не связанными с нефтегазовым сектором. Так, доля ненефтяного сектора в ВВП Азербайджана увеличилась с 49% в 2011 году до 68% в 2024 году, что свидетельствует о значительной диверсификации экономики нашей страны. Это, конечно, радует, но расслабляться не стоит – в условиях нестабильных, падающих мировых цен на нефть и сокращения нефтедобычи в самом Азербайджане надо принимать превентивные меры уже сейчас и думать о будущих доходах страны и народа.

• 10 июн., 11:35